上证报中国证券网讯（记者何奎）又一家险资机构举牌上市公司。
8月7日，弘康人寿发布公告称，该公司8月4日买入港华智慧能源H股45.8万股触发举牌，本次举牌后，该公司直接持有港华智慧能源H股占比约5.00005%。
这是2024年险资“举牌潮”以来，弘康人寿首次发布举牌上市公司公告。
作为长期资金的主要代表，险资的一举一动一直是资本市场的“风向标”。
所谓险资举牌，是指保险公司持有或者与其关联方及一致行动人共同持有上市公司5%股权，以及之后每增持达到5%时需依规披露的行为。
记者注意到，2025年以来共有11家险资机构举牌上市公司，超过2024年全年的8家险资机构，参与举牌的险资机构包括平安人寿、中国人寿、泰康人寿、新华人寿、利安人寿等；从举牌次数来看，剔除利益相关方举牌同一公司后，2025年以来共有22次险资举牌，超过2024年全年。
险资举牌标的主要集中在银行、基础设施、新能源、电力、医药等板块。例如，平安人寿举牌招商银行H股、农业银行H股等银行股，长城人寿举牌中国水务H股和大唐新能源H股，中国人寿举牌电投产融，瑞众人寿举牌中国神华H股，中邮人寿举牌东航物流等。
业内人士认为，未来险资“举牌潮”有望持续，因为险资举牌上市公司背后主要有两方面原因：一方面，在市场利率持续下行带来的“资产荒”压力下，险资要获取合意的投资收益率，必须重视权益资产的配置价值；另一方面，基于会计考虑，通过将举牌标的纳入FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益）资产计量，有利于减少上市公司股价波动对利润的影响。
从股息率分布来看，险资举牌标的多数具备高股息特征。华创证券认为，险资举牌从会计考虑上主要有FVOCI股票及长期股权投资（权益法）两类。FVOCI类股票仅股息收入进入投资收益项目，主要集中于高股息标的；长期股权投资则以被投企业当期盈利乘持股比例进入投资收益项目，需综合考虑标的ROE（净资产收益率）、分红比例以及股息率等多重因素。
西部证券发布研究报告认为，在新旧会计准则切换的背景下，险资对于稳健投资诉求提升，且伴随央企市值考核强化，后续险资或将通过举牌复制“险资+低估值国企”的战略协同模式。坚定看好保险股的投资价值，核心在于负债端“反内卷”下的供给侧改革叠加权益资产上行的显著受益，保险将成为产业结构转型下金融业中最具成长性的产业方向。
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